金沙江创投 · 朱啸虎:千万不要轻视任何一个屡战屡败的创业者

投资家 2018-11-20 14:29:11

不得不说朱啸虎先生的投资视野很独特,他往往能站在整个历史发展的大趋势下找到现象运行背后的底层逻辑,就像当初他只与程维约谈了半小时,便下定决心要投资他。


事后他解释到:“之所以能如此迅速的下判断,不仅是程维本人想的很透彻,也是我觉得时间已经成熟了。”被誉为020领域的“点金胜手”他,出手的胜算极高,投资的案例包括拉手网、滴滴出行、饿了么、映客等优秀企业。


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独角兽频现


虽然现在还处于资本寒冬的状态下,但最近几年独角兽出现的频次高了很多,PC互联网时代,每年大概产生四家独角兽,但移动互联网这个数字多了很多。


当然这其中很多的企业并不是真的独角兽,只是因为资本太多造成了他们估值虚高。


为什么最近几年独角兽像雨后春笋一样起来,原因是很多传统行业在PC互联网时代是很难被改造的,比如交通行业,餐饮行业,货运等,他们平时是很少有时间上PC的,但如今的移动互联网时代就不一样了,你随时随地都可以连上互联网,所以这些传统行业都有了被改造的机会了。


这其中任何一个市场都是几千亿甚至上万亿的规模,餐饮是上万亿级的市场,很大的市场规模就能造就更多垂直市场的小巨头出来,所以过去这几年独角兽如雨后春笋般起来是有根本原因的。


另外一点就是移动互联网碎片化的机会,中国在PC互联网时代BAT垄断性是非常强的,为什么电商拿了很多风险投资的钱但最后大部分都死掉了,就像它们其实投了很多钱做线下广告,但最后还是都给百度交钱了。


PC互联网时代大公司的入口垄断性非常强的,但移动互联网时代不一样了,只要用户把你的APP装在手机上就可以,就像陌陌在手机端做个APP就可以上市估值20亿美金了。


所以这也给了很多创业者新的机会。



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互联网创富史


在移动互联网时代,每年就能诞生于1个百亿美金的机会


中国的互联网主题很明确,过去的15年历史,一共经历了五波浪潮,每三年一波,都有明确的主题。


第一个三年是门户时代;第二个是SP公司,但是现在这些公司已经消失了;第三个时代是游戏,像盛大游戏、完美世界,都是在第三周期出来的企业;第四个周期是视频,像优酷、土豆;第五个周期是比较大的周期,是电商,像京东、聚美、阿里巴巴等都是在过去三年内上市的公司。


创新里面O2O是最近三年比较大的周期,上市还需要一两年的时间,其实从投资的角度来讲,O2O的创业周期基本过去了,那下一个投资的机又在哪里?


这个趋势是很难被猜测出来的,但你可以看看身边的朋友当中,那些人已经用新的东西了,这些新东西或许能告诉我们下一个周期在哪里,回顾历史,一个是互联网历史,一个是移动互联网历史。


*马克·安德森,美国知名的企业家、投资者,被誉为因特网的点火人。曾与吉姆·克拉克一起创办Mosaic通讯公司(即著名的网络浏览器Netscape的前身)

互联网第一个起源是Netscape,Netscape是第一代的浏览器,公司在1990年成立,1995年上市,Google是1998年成立的,Facebook是2004年成立的公司。所以每个阶段都需要基础平台发展到一定程度以后才能有机会起来


中国的BAT基本都是1999年成立的公司,中国的第二代互联网公司像58、赶集二线互联网公司都是2005年成立的,这个时间点挺重要的,因为这个时间点正赶上了中国互联网用户超过总人口的20%,这就会带来一个新的爆点,于是下面的增长就会非常快,所以第二代互联网公司都是在2005年成立的。


我们将iPhone的第一代产品作为移动互联网的起点,那移动互联网大爆发时期差不多是2012年左右,滴滴打车就是在2012年成立的公司,同样每一个大的浪潮都需要大势,需要智能手机的普及率,其实在2012年中国的移动手机普及率超过总人口的20%,所以那个时候是比较好的时间节点。


这给了我们很多启示,以后的创业投资到底什么时间点进去,这是非常重要的。比如最近的物联网都很火,但是它的时间点有没有到,现在还是不是创业的好时机,这些问题都需要思考。


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独角兽都是有个性的


上周参加行业大会,听同行抱怨现在早期项目都是VC排着队给term,不由得反问了一句过去十年,哪一个牛B的互联网公司在A轮的时候不是广受质疑,而是VC排着队给term的?!


在喧嚣的市场里,我们更需要冷静地思考。


远的不说腾迅差点50万人民币卖身,即使从2005年硅谷VC大举进入中国后,后来极其牛B的创业者们在早期依然经历了无数投资人的冷眼:


去哪儿:CC和Fritz真的是找遍了市面上的所有投资机构,可是没人相信在百度和携程之间还能再出一个平台;


滴滴:大部分投资人都在疑问,Uber在美国从专车切入,为什么滴滴从出租车开始?Uber在美国也很难从出租车上赚钱,中国的出租车司机更苦B,能赚钱吗?确实滴滴迄今为止,不仅没从出租车司机身上赚钱,还倒贴进去十亿美金,但打造了本地出行的入口;


陌陌:唐岩出来融资的时候,几乎所有的投资人(包括本人)还都在回味51.com在做到1亿用户后,被QQ在半年内灭掉的震撼。陌生人交友成立吗?当然唐老板话不投机,就双眼望向天花板的风格估计也很难让大部分VC接受。所以独角兽都是有个性的


口袋购物:做“好望角”时候的王珂实在是看不出任何独角兽的迹象(被本人拒绝了两次),没想到转做口袋购物继而微店之后一飞冲天。


所以千万不要轻视任何屡败屡战的创业者,尤其是那些从每次失败中都能吸取教训,迅速成长的创业者


那为什么早期VC追捧的项目反而不容易跑出来? 我们也在不断的复盘。VC追捧某个项目大多出于以下原因:


第一、大家都看懂的商业模式。大家都看懂的商业模式在很多情况下,都是简单的把线下的模式照搬到互联网上,而不是充分利用互联网的优势来颠覆传统产业。这样的模式在碰到真正具有革命性、充分利用互联网优势的模式时,是毫无还手之力的。


互联网的可怕之处是6个月就能彻底改变局面,而且几乎翻盘的可能性都没有。所以互联网创业必须时刻如履薄冰,我们的模式是否具有真正的革命性,是不是有其他对手从想象不到的角度打过来?


第二、Fear Of Missing Out (害怕错过)。这种情况经常发生在某个领域突然出现了一个小巨头,很多投资人怕错过整个产业链或赌存在被并购的机会,而在相近领域积极布子。


其实中美的互联网生态环境相差很大,美国互联网细分领域产业链上每一个环节都可能有创业公司活的很滋润,而中国的公司之所以能成为小巨头,是因为他们能强有力的把附近土壤里的养分全部吸取过来。


例如即使在旅游这么大的行业里,现在也基本是去哪儿、携程双雄争霸。去哪儿抢占了用户入口,从前端往后打;携程占据了后端订单履约优势,从后端往前打。一般情况下,占据前端入口的会更具有战略优势(作为去哪儿投资人当然这么认为)。如今两大高手决战紫金之巅,最终胜负让我们拭目以待。


优惠券也是一个经典案例。4年前,我们见布丁优惠融A轮的时候,就和团队明确说,我们觉得团队还不错,但优惠券这个方向是没有前途的,他和团购面向的是同样的商户和消费者人群,但团购从每笔交易中切的提成比例要远高于优惠券从每笔交易中提成的比例。


这样团购可以养巨大的线下销售队伍,而优惠券模式则养不起线下队伍,最终肯定会被团购整合进去的。事实证明确实如此,3年后,布丁优惠团队转型做“微车”。但如果不浪费这3年时间,现在可能已经是违章查询领域的老大了(虽然我们也不是很看好这个方向)


其实,创业者真正的黄金创业年龄是很有限的,30~40岁这十年,如果浪费3年时间是非常可惜的。我们很愿意和创业者一起探讨来如何避免这样的创业陷阱。


第三、成功的连续创业者成功的创业者二次创业,尤其是进入不同的领域时,其实是很危险的。创业目前已经是千军万马过独木桥,失败是必然的,成功是偶然的。


而成功的创业者一般认为成功是必然的,再次创业喜欢高举高打,等到发现问题的时候已经没有多少弹药了。


梯子网只是最近的一个案例,但绝不是唯一的案例。所以我们一般要求创业者在单点证明商业模式前,尽量控制burn rate(投资人说:消耗速度),这样即使发现问题,还有机会重来。年轻的创业者可能不知道当初百度也是在尝试第四个商业模式的时候才发现竞价排名;QQ也为怎么赚钱痛苦了很久。


我们也非常愿意和连续创业者一起探讨,如何高效地实现再次创业从0到1的突破。我们合伙人都自己创过业,经历过0-1的过程,最近几年也帮助不少创业企业,以较低的成本迅速验证商业模式,积累了不少心得和经验。


在喧嚣的市场中,我们必须能像阻击手那样保持冷静的头脑。远程!重装!阻击!沉默、坚毅地守候下一个百亿美金的机会。

来源:投资人说

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