【专栏】期货交易从深入了解品种开始

2020-11-22 20:15:33

【编者】中粮期货谭嘉庆,试错交易体系的践行者,期货市场的探索者,从各个期货品种的具体内容入手,把品种特性运用到期货交易中,深入挖掘期货价格变化背后的逻辑。



本期品种分析:铁矿石

钢铁是国民经济的支柱产业,铁矿石是钢铁生产最重要的原材料,生产1吨生铁约需要1.6吨铁矿石,铁矿石在生铁成本中占比超过60%。铁矿石是指存在利用价值的、含有铁元素或铁化合物的矿石,几乎只作为钢铁生产原材料使用。

铁矿历史走势

我们可以看到,铁矿从2013年10月上市的974元开盘价一直下跌到2015年12月282.5元的最低价,然后震荡上行,至2017年2月的高点726.5元,后期持续在500元附近保持震荡。

我们可以看到从上市开始,在将近两年的时间内,铁矿价格下跌了约70%,由于最低保证金是10%,也就是10倍杠杆,这一波空头行情带来的是7倍的资产盈利,可以说是非常丰厚的利润。

而这个操作并不复杂,只需要用最简单的顺势做空操作即可,简单交易,高效盈利!


钢材产业链结构图

在钢材生产的过程中,铁矿作为重要的原材料,其在整个产业链条中处于核心的地位,价格的上下波动都将会对下游钢材企业的成本和利润产生非常重大的影响。


影响铁矿石价格的主要因素

1.成本因素:如矿山开采设备价格、人工成本、开采所需水、电价格、相关税费、以及海运费用等。

铁矿石的进口是铁矿石来源的重要组成部分,从铁矿石的海运路线来看,澳大利亚至中国的海运通常从西澳港口出发。而巴西至中国的路线则从巴西东海岸港口出发,绕过非洲好望角,途径马来西亚到达中国。印度至中国的海运则通常从印度西海岸出发,穿过印度洋,经马六甲海峡到达中国。

 

2.产量变化:铁矿石的产能及产量的增长与减少对市场价格有影响。矿山企业在生产企业由于设备检修、自然条件等原因造成停产或减产时,铁矿石价格也会相应变化。

在国内,铁矿石原产矿排名前十的地区分别是河北省、四川省、辽宁省、山西省、安徽省、云南省、内蒙古、陕西省、福建省和广东省。而世界上的三大矿山是指三大铁矿石生产和出口商,巴西的淡水河谷以及澳洲的力拓和必和必拓。

 

3.国际贸易价格:我国铁矿石进口依存度高,国际矿石价格与国内价格联动性强,国际市场价格的变动将传递到国内,从而对铁矿石市场价格造成影响。

从进口国家来看,澳大利亚与巴西的铁矿石最受我国钢铁企业青睐。这两个地区的铁矿石规模大、质量好,符合我国大型钢铁企业发展附加值钢材的需要。同时,南非、印度、伊朗等也是我国铁矿石的进口国家。

 

4.下游需求变化:下游消费量增长而供应不足时将会使市场价格上升,下游消费减弱而上游供应充足时市场价格将下降。

此时可以考虑钢材库存,钢材库存分为两种,一种为钢材社会库存,即表示已经进入流通和消费市场的钢材总量;另一种是钢材企业库存,为钢铁企业已生成出来的、即将进入流通市场的钢材总量。同时,钢铁市场与房地产市场息息相关,中国房地产的兴衰不仅直接影响钢材下游市场,并且在一定程度上影响着中国整体经济状况。


在供给侧改革和的进一步推动下,钢材和基建的需求仍持续加大。目前来看,铁矿石处于500-560的区间内宽幅震荡,没有明确的趋势和方向。

在此区间内,我们无法布局趋势单,但可以进行日内短线参与,以15分钟周期为基准、顺势操作即可,开仓设好止损,日内锁定利润不隔夜,轻松交易。

很多朋友不喜欢震荡市,而我恰恰相反,最喜欢震荡市,为什么呢?因为趋势和震荡循环往复,这就是市场的周期势。震荡完了就是趋势,这也就是我们大显身手的好时机。

就如铁矿而言,如果后市向上突破震荡区间,那么便可试多。如果向下突破,那么便顺势做空,其实交易一点也不复杂,就是这么简单的事情



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